米ドル・円
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米ドル・円は、先週末からFRB高官が金融政策に関する対外発信を控える「ブラックアウト期間」に入る中、今週は主要な米経済指標の発表も無く、158円を挟んだ揉み合いが続いていたものの、22日に円が急伸。人工知能（AI）関連銘柄に売りが拡がり、ハイテク株比率の高いナスダック総合株価指数が急落する中、「安全資産」として米国債が買われたため、米長期金利が急低下。日米金利差縮小観測から円が買い戻される中、156.68円まで円高が進む場面も見られております。ただ、実需ドル買い需要が根強い中、23日の東京時間に157円台まで戻してきております。
来週は「中銀ウィーク」となり、FOMC（米連邦公開市場委員会、27～28日）と日銀金融政策決定会合（29～30日）が開催されます。市場ではFRBは10月会合で政策金利を据え置く一方、12月会合で利上げを行うとの見方が多いようです。
一方、日銀も10月会合では政策金利を据え置くとみられております。ただ、今会合で公表される「展望リポート」でインフレ見通しが引き上げられるようですと、「タカ派的」な会合との見方が拡がる可能性があるとみられております。
日銀は9月会合で３ヶ月ぶりに利上げを行い、おおむね半年に1回だった従来の利上げペースから加速しました。改めて利上げのペースが早まるとの見方が拡がるようですと、円高基調が強まることも想定されます。
テクニカル的にもペナントを下放れつつあるようです。MACDがデッド・クロスとなる中、ボリンジャー・バンドはバンドの拡大気配が出始めているだけに、9月8日の152.87円から９月24日の159.04円の上げ幅をフィボナッチ・リトレースメントで見た場合の38.2％押し水準156.68円、次いで心理的節目の155円割れを試す動きになっていく可能性もありそうです。
なお、米商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、大口投機家のIMM通貨（円）のネット・ロングは10月13日時点で前週比1万2118枚減少の5万0207枚と、減少に転じました。ただ、6週連続でネット・ロングとなっております。
◆2026年度上半期の貿易赤字2兆8184億円
財務省が10月21日に発表した2026年度上半期（4-9月）の貿易統計速報（通関ベース）によると、輸出額から輸入額を差し引いた貿易収支は2兆8184億円の赤字となりました。半期ベースでは11期連続の赤字。中東情勢緊迫化に伴う原油などのエネルギー価格高騰や円安で輸入額が拡大し、輸出の伸びを上回っております。
輸出額は前年同期比18.4％増の63兆4570億円。輸入額は20.4％増の66兆2754億円。輸出、輸入ともに比較可能な1979年以降で最高額となっております。
IMM円のネット・ロング
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