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世界白金需給

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白金業界団体「ワールド・プラチナム・インベストメント・カウンシル（WPIC）」は11月26日に「Platinum Quarterly」を発表。初めて2025年の見通しが示され、2025年の世界白金需給は16.8トンの供給不足とし、3年連続で供給不足となると予測しました。上場投資信託（ETF）、取引所在庫、業界の運転在庫を除いた、利用可能な地上在庫は93.7トンと予測。2020年（84.9トン）以来5年ぶり低水準に留まる見込み。

世界白金総供給は前年比0.8%増加の227.8トンと、2022年（227.9トン）以来3年ぶり高水準になると予測。内訳は、一次供給量（鉱山総供給量）は同2.3％減の172.6トンと、2020年（152.5トン）以来、5年ぶり低水準に留まる見込み。一方、二次供給量（リサイクル量）は同11.8%増の55.2トンと、2021年（65.5トン）以来、4年ぶり高水準になると見込んでおります。

世界白金総需要は前年比1.1%減少の244.6トンと、2022年（200.6トン）以来、3年ぶり低水準に留まると予測。

用途別に見てみると、自動車触媒需要は同2.3%増の100.9トンと、2017年（102.6トン）以来8年ぶり高水準、宝飾品需要は同1.6％増の61.7トンと、2019年（65.5トン）以来、6年ぶり高水準になると、それぞれ見込んでおります。また、投資需要は同6.9％増の13.1トンと、3年連続でプラスとなり、2020年（49.2トン）以来5年ぶり高水準になる見込み。一方、自動車触媒を除く産業需要は同9.0%減の68.9トンと、2020年（65.5トン）以来5年ぶり低水準に留まるとしております。

なお、2024年は21.2トンの供給不足と予測。前回9月時点の見通し（32.0トンの供給不足）から不足幅が縮小。利用可能な地上在庫は110.5トンとし、9月時点の見通し（93.5トン）から引き上げられております。

世界白金総供給は前年比1.5%増加の226.1トンと予測。9月時点の見通し（220.5トン）から上方修正されました。内訳は、一次供給量（鉱山総供給量）は同1.2％増の176.8トンと、2021年（192.9トン）以来、3年ぶり高水準になる見込み。一方、二次供給量（リサイクル量）は同2.8%増の49.4トンと、2021年（65.5トン）以来、3年ぶりに増加に転じると見込んでおります（9月時点の見通しは49.2トン）。

世界白金総需要は前年比0.4%増加の247.3トンと、2019年（258.1トン）以来、5年ぶり高水準になると予測。9月時点の見通し（252.5トン）から上方修正されました。

用途別に見てみると、自動車触媒需要は同1.6%減の98.7トンと、4年ぶりに減少に転じる見込み。9月時点の見通し（100.7トン）から下方修正。自動車触媒を除く産業需要は同0.6%減の75.7トンと予測（9月時点の見通しは73.7トン）。宝飾品需要は同5.5％増の60.7トンと、3年ぶりに増加に転じると見込んでおります（9月時点の見通しは62.0トン）。また、投資需要は同1.0％減の12.2トンと予測（9月時点の見通しは16.1トン）。バー・コイン需要が前年から半減する一方、ETFは4年ぶりにプラスに転じるとしております。

南アフリカの白金生産量

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世界白金需給（データ）

※豊トラスティ証券調べ、2024年、2025年はWPICの予測

※小数点以下は四捨五入につき、合計は必ずしも一致しない

※前年比は2024年と2025年の比較

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