NY金（中心限月、日足）
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先週のNY金（中心限月）は、前週末比14.6ドル安の2024.1ドルで終了。2週連続で下落しております。
50日平均線でレジスタンスを受け始める中、2月8日から14日まで5営業日続落。1月米消費者物価指数（CPI）が前年同月比3.1％上昇と、伸び率は前月（3.4％上昇）から鈍化したものの、市場予想（2.9％上昇）を上回り、根強いインフレ圧力が示されたことを受けてFRBによる早期利下げ観測が後退。米長期金利が一時4.32%まで上昇し、昨年12月上旬以来の水準を回復する中、「金利を生まない資産」である金を手放す動きが強まり、2月14日に1996.4ドルまで下げる場面も見られております。
ただ、100日平均線がサポート・ラインとして意識された様で、終値ベースでは2000ドルを維持。中東やウクライナ情勢を巡る「地政学リスク」が再度高まっていることに加えて、今年半ばまでにはFRBが利下げを開始するとの期待が根強い中、安値は買い拾われた模様。
１月米雇用統計に続いて、1月米消費者物価指数（CPI）も堅調な内容となったことで、市場が予測するFRBの利下げ開始時期が大きく後ずれしております。CMEが公表している米金利先物の値動きからFOMCごとの政策金利を予想する「FedWatch（フェドウォッチ）」（2月16日時点）によると、3月のFOMCでFRBが0.25％の利下げを行うとの見方は8.5％（先週末は16.0％）まで低下。また、5月は34.5％（同60.7％）、6月は75.4％（同92.2％）まで低下した一方、7月は91.5％（先週末は98.5％）となっております。
今週は、2月21日に公表されるFOMC（米連邦公開市場委員会）議事要旨（1月30、31日開催分）が注目されそうですが、市場では0.25％幅で年4回の利下げ（4.25-4.50％）を予想しており、年6～7回の利下げを見込んでいた年初から利下げ期待が後退。年3回の利下げを見込むFRBの見通しに近づくなど、最近の米経済指標やFRB高官の発言を受けて、早期の利下げ期待は後退しており、影響は軽微にとどまりそうです。
米商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、大口投機家のNY金のネット・ロングは2月13日時点で3万0570枚減少の13万1168枚と、減少に転じました。また、世界最大の金ETFであるSPDRゴールドの金保有残高は2月16日時点で昨年末比41.23トン減少。今月も13.27トン減少しており、引き続き米欧の投資家は金への投資を抑制している模様。
一方で、中国を中心としたアジア圏や中央銀行の需要は旺盛で、価格を下支えていると見られており、春節（旧正月）明けの中国勢の動きが注目されます。「バーゲン・ハント」の動きが強まれば、2050ドル辺りまで反発する可能性もありそうですが、50日平均線が近づくにつれて戻り売り圧力が強まりそうです。引き続き2000-2050ドルのレンジが想定されます。
SPDRゴールド・シェアの金保有残高
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最後に、世界最大の金ETFである「SPDRゴールド・シェア」の金保有残高は2月16日時点で前週末比4.03トン減少の837.89トンと、7週連続で減少。
世界第2位の金ETFである「iシェアーズ・ゴールド・トラスト」は前週末比1.85トン減少の390.11トンと、3週連続で減少しております。
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