CME原油等指数とは
CME原油等指数は、米国を本拠とし、世界各国でデリバティブビジネスを展開しているCMEグループの中核をなすニューヨーク・マーカンタイル取引所（NYMEX）の中でも、エネルギー部門で特に人気が高い「WTI原油」、「ガソリン」、「ヒーティングオイル」の3つの先物価格を基に、CMEが2020年8月より算出している新しい指数です。
CME原油先物が大阪取引所に上場
大阪取引所は、投資家ニーズの国際化、多様化及び高度化等を踏まえ、2021年9月21日、CME原油等指数を取引対象としたCME原油先物（正式名称：CME原油等指数先物）を上場。これにより、米国の主要な3つのエネルギー関連先物を、CME原油先物を通じて、まとめて国内でお取引いただけます。また、取引制度は日経225miniと類似し、投資家の皆様に馴染みのある商品設計となっています。
CME原油先物のご紹介 CME原油先物、日本に初上陸！
CME原油先物始まる
CME原油先物の4つの特徴
- 【特徴1】 高い相関性
CME原油等指数とWTI原油先物の直近限月の価格の相関係数は「約0.9995」です。相関係数が1に近いほど似たような値動きをしていることを意味しますので、非常に似た値動きをしていることがわかります。
このため、WTI原油先物の代わりにCME原油先物を活用することも検討できます。
- 【特徴2】 円建て取引
海外の取引所に上場している商品に投資をする場合、現地通貨建ての取引となる場合がありますが、CME原油先物は、「円」でお取引できます。為替手数料がかからないうえ、ドル円相場の変動による収益のブレを気にすることなく、指数の変動が直接リターンとして円建てで得られます。証拠金も円建てで計算されるので、ポジション保有にかかるコストがより明確にわかります。
- 【特徴3】 すべて差金決済
CME原油先物は、決められた期日（取引最終日）までに市場価格で反対売買（転売又は買戻し）を行って清算するか、最終決済期日に、約定価格と最終清算数値の差額で現金清算（差金決済）することで、取引が終了します。このため、決済のために実物の原油を用意したり、代金を支払って、原油を受け取ったりすることはありません。
- 【特徴4】 商品先物口座で取引
先物口座で投資できる商品に、CME原油先物が加わりました。先物口座内では、各取引の損益が一元的に管理されるので、取引ごとに証拠金を振り替える必要はありません。既に先物口座をお持ちのお客様は新規口座開設をせず、お取引できます。
CME原油先物を使った投資のヒント
リスク分散としてのCME原油先物
CME原油等指数とWTI先物価格の推移
世界の代表的な原油の先物商品であるWTI先物と高い相関がみられます。
日経225mini、金標準先物及びWTI原油先物の価格の推移
原油は、金とは異なる値動きをすることが知られており、株式市場とは異なる要因で変動する場合もあるため、ポートフォリオに組み入れることで収益を安定化させる効果が期待できます。
また、CME原油先物は、取引制度が日経225miniや金ミニ先物と類似しており、円建てで取引が可能です。既に日経225miniや金ミニ先物を取引されている方には大変わかりやすい商品設計となっています。
CME原油先物とプラッツドバイ原油の商品間価格差を狙った取引
需給の歪みを狙った取引のイメージ
世界三大原油のひとつであるドバイ原油は、東京商品取引所ではプラッツドバイ原油の名称で上場し、大阪取引所と同じプラットフォームで取引が可能です。
油種や主に使われる地域は異なりますが、原油商品ということでプラッツドバイ原油とWTI原油先物は経験的には一定程度連動しており、CME原油先物とも価格変動は類似します。
そのため、それぞれの先物の一時的な需給の歪み（一時的な割高/割安）を狙って売り買いを同時に行い、サヤを取る投資手法も考えられます。
CME原油先物の商品概要
構成要素
2021年5月14日現在、CME原油等指数の各構成銘柄のウエイトは以下のように設定されています。
- ・ NYMEX WTI 原油 72%
- ・ NYMEX RBOB ガソリン 13%
- ・ NYMEX NY Harbor ULSD ヒーティングオイル 15％
算出方法
CME原油等指数は、ロールオーバー期間を除き、直近限月の対象の先物の清算値段に基づいて計算されます。
指数値は以下の式で計算されます。
- *加重平均価格=Σ（「米ドル／バレル」に換算した各銘柄の清算値段×各銘柄のウエイト）
- *ロールオーバー期間中は、先物取引の取引最終日前の5日間の流動性の傾向を考慮して、指数の算出に採用する清算値段を第一限月と第二限月を以下のウエイトで平準化します。従って、第一限月の取引最終日前日には、第二限月のみが指数の計算に利用されます。
| ロール期間中のウエイト | 第一限月 | 第二限月 |
|---|---|---|
| 構成要素の各先物取引の取引最終日の6営業日前 | 100% | 0% |
| 同5営業日前 | 80% | 20% |
| 同4営業日前 | 60% | 40% |
| 同3営業日前 | 40% | 60% |
| 同2営業日前 | 20% | 80% |
| 同1営業日前 | 0% | 100% |
詳細な算出方法はこちら
制度概要
| 取引種類 | 現金決済先物取引 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 取引対象 | CME原油等指数 | ||||||
| 取引開始日 | 2021年9月21日 | ||||||
| 立会時間 | ＜日中＞
オープニング ： 8:45 レギュラー・セッション ： 8:45～15:10 クロージング ： 15:15 ＜夜間＞ オープニング ： 16:30 レギュラー・セッション ： 16:30～翌5:55 クロージング ： 翌6:00 |
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| 限月取引 | 直近6限月 | ||||||
| 取引最終日 | 各限月の第一営業日（米国における当該日がCME原油等指数が算出されない日に当たる場合は、順次繰り下げる。） | ||||||
| 取引単位 | CME原油等指数×10,000倍 | ||||||
| 呼値の単位 | 0.05ポイント（1取引単位当たり500円） | ||||||
| 値幅制限 |
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| サーキット・ブレ-カー | 中心限月取引において、制限値幅上限（下限）の値段で約定又は買（売）気配提示された場合、全限月取引の取引を10分間以上中断する。 | ||||||
| 建玉数量の制限 | なし | ||||||
| 証拠金 | SPAN®を利用して計算 | ||||||
| 決済方法 |
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| ギブアップ・建玉移管 | 利用可能 |
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| 開催日 | 2021年9月18日(土) |
|---|---|
| 講師 | マーケットエッジ株式会社 代表取締役 小菅努氏 |
| ナビゲーター | フリーアナウンサー 大橋ひろこ氏 |